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中國大新北市八里區情趣按摩棒型網路企業騰訊控股、阿里巴巴，近期股價齊漲，在前者成為亞洲最大市值上市公司之後，後者急起直追，昨（7）日收盤，兩者市值均2兆港元之上，且相差無多，近日或有龍頭易位趨勢。
近日，在港股上市的騰訊股價迭創新高，市值更突破2兆港元，而在美股掛牌的阿里巴巴，短線亦不甘示弱，多頭奮起，墊高股價。
美股在台北時間昨凌晨收盤，阿里巴巴股價上漲4.53美元，漲幅4.56％，收在103.78美元，市值成為2,600.8億美元，約為2.017兆港元。
騰訊控股昨股價回檔，全日下跌1.8港元，跌幅0.83％，收盤價為213.20港元，市值成為2.018兆港元。市值與阿里巴巴相差不多。
華爾街見聞指出，過去3個月，中國網路績優股的股價平均上漲25％，知名度較低者也有10％的漲幅，同期那斯達克指數僅上漲6％，恒生指數上漲11％。
摩根大通認為，隨著人口紅利的結束，中國網路企業正出現結構性的變化，大型企業之間的競爭從唯流量轉向貨幣化，未來1年1年這種趨勢仍將持續進行。
摩根大通指出，大陸網路企業鉅子，如BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）之間的競爭，將會由數量（用戶數）轉向品質（用戶忠誠度和參與度）的競爭。
特別是透過導入內容與服務，騰訊與阿里巴巴提高用戶參與度方面，呈現穩固的進步，而百度的用戶參與度則出現下降。摩根大通認為，布局在新興消費者行為的網際網路公司，將繼續提高用戶的參與度（如新浪微博、陌陌等）。
而新使用者年齡結構的改變，不僅增加社交和UGC（用戶原創內容）的產品品質（有利於騰訊、阿里巴巴、新浪微博、YY和陌陌），還對用戶成長前景（比如新浪微博）和獲利模式（比如手機直播的崛起）有深遠影響。
儘管中國有超過50％的網路滲透率，但大部分消費行為仍然相對未充分滲透。因此有更高用戶參與度的網路公司，有條件獲得未來一段時間的成長。另外，這種改變將擴大中美網路發展的差距。
同時，貨幣化已經成為股價的推升力道，摩根大通在報告中指出，股價表現更佳的公司，更為專注貨幣化，而非獲取用戶。報告認為，未來1年，這種趨勢還將延續，網路企業和垂直領域的領先公司，股價表現將會超過市場預期。
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